2月24日上海地产政策传闻发酵，钢铁板块持续回暖。2月25日午后上海地产新政出台，涉及放松购买限制、提高公积金贷款额度、优化房产税计算方式。本次楼市新政有何特殊之处？钢铁板块后续将如何演绎？我们一起来看看。

近期地产链政策预期持续升温。2026年伊始，《求是》杂志发表多篇关于房地产和城市更新的文章，政策预期强化。住建部政策研究中心副主任钟庭军指出，“房地产业是国民经济的重要产业和居民财富的重要来源”，“政策要一次性给足，不能采取添油战术”。

政策预期升温带动房地产成交情绪升温。北京已于25年12月底出台楼市新政，调整首付比例、利率定价机制、购买限制等，26年1月北京二手房成交套数明显放量，共成交16912套，同比增长61%，创下近5年新高。关于上海地产政策的传闻近期也较为频繁，叠加春节错位，市场也有所回暖，1月挂牌价格指数环比增0.9%。

钢铁板块后续怎么看？

供给侧，2026年钢铁行业供给有收缩预期，铁矿有让利空间，预计行业将加速进入优胜劣汰阶段。相关部门将推进钢铁企业分级分类管理，全面开展钢铁企业分类评价，按照引领型规范企业、规范企业、不符合规范条件企业实施三级管理，引导资源要素向优势企业集聚。预计2026年相关政策将逐步落地，落后产能逐步退出。

需求侧，地产政策预期提振钢铁需求预期。当前钢铁总库存处于历史低位，钢价偏弱背景下今年冬储力度较弱，低库存水平下如果供需有催化，钢价或具备向上弹性。

此外，西芒杜铁矿投产，中长期铁矿石供给宽松的确定性较强。虽然钢价中枢可能随成本下降而下移，但若叠加钢铁减产、钢铁自身供需格局改善，预计铁矿环节利润有望向钢铁及钢铁下游行业转移。

国泰中证钢铁ETF联接C(008190)、国泰中证钢铁ETF联接A（008189）、国泰中证钢铁ETF联接E（022586）

国泰国证房地产行业指数A 160218、国泰国证房地产行业指数C 015042

国泰中证钢铁ETF联接基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。国泰国证房地产行业指数基金为股票型指数基金，具有与标的指数相似的风险收益特征，理论上其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金有风险，投资需谨慎。

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