今日，港股科技相关板块全天高开高走，互联网龙头企业领涨，港股通互联网（931637.CSI）久违大涨约5.44%。（注1）

【大涨原因分析】海外带动+业绩边际改善+事件催化，估值低洼的超跌反弹

海外方面，近期美股软件板块迎来回暖。贝莱德旗下软件股ETF(IGV)上周五涨幅超过6%，5月累计涨幅达21%以上，创下该ETF自2001年10月以来的最佳月度表现，云身份验证公司在财报验证“AI叙事”逻辑后单日暴涨30%，数据库软件公司股价也大幅上涨等，或对于互联网整体板块有带动效应，从昨天开始，A股市场软件计算机传媒等板块也都有一定表现。

基本面方面，昨日某互联网龙头企业公布一季报业绩有所超预期，环比减亏超百亿，二季度UE或将进一步环比改善，显示“外卖大战”理性化可控化的发展趋势。消息面上，有消息称微信内置AI助手即将推出，有机会迈入AI应用早期商业化验证阶段，中长期视角下该业务或有望依托基本面实现一定估值回归。

【后市展望】

港股互联网目前的位置短期看偏超跌，最近海外流动性方面，美债利率有所从高峰回落、通胀PCE数据相对可控、美伊影响弱化，流动性上看会有一定的反弹空间；长期看，AI从硬件段向应用端切换的机会终将到来，目前的估值已经低至3年内的10%分位数以下，修复机会或可期。但究竟是短期的超跌反弹，还是从此长期走出空头区间，还是要继续密切观察：

一是关注港股和日韩股市的替代性；二是关注最近收紧跨境投资监管消息对情绪面的影响；三是关注六月中的美联储会议对加息预期的表达，如果不走加息或预期改善，那现在的资产价格或存在过度交易，或会形成一个上行趋势；最后注意港股相关科技指数定调导致的部分高位标的兑现风险。感兴趣的投资者或可关注国泰中证港股通互联网ETF发起联接C（027128）和国泰中证港股通科技ETF发起联接C（015740），或可逢低参与。

注1：数据来源于Wind,时间截至2026.6.2.指数短期涨跌幅数据不预示未来业绩表现，仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。

国泰中证港股通科技ETF发起联接C跟踪指数为中证港股通科技指数(931573.CSI)，跟踪指数涨跌幅截至2026/5/13。 国泰中证港股通科技ETF发起联接C成立于2022.06.07。业绩比较基准：中证港股通科技指数(人民币)收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。苗梦羽自2022年6月7日起管理本基金。 

国泰中证港股通互联网ETF发起联接C为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 

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