【市场表现】

今日有色板块表现亮眼，盘中中证沪港深黄金产业股票指数（931238）大涨近6%，中证有色金属指数(930708)、中证有色金属矿业主题指数(931892)均大涨超4%。

数据来源：wind，截止2026.7.21，指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。

【上涨催化】

1、国际金价企稳4000美元关口后进一步走高，避险与加息预期推迟共振。盘中现货黄金一度涨超1.50%，现货白银大涨逾4%、报58美元/盎司上方；港股黄金股同步集体拉升，A股贵金属板块短线走高。

2、金铜稀土及算力金属集体走强。除黄金外，铜、稀土及钨、钼、锡、锗等“算力金属”今日集体走强，有色板块整体呈现普涨格局。

3、有色或回归基本面交易。前期市场主要聚焦科技，而对有色、金融等行业的盈利改善和估值修复定价有所不足。近期低位板块逐步获得关注，行情或由单一主线驱动逐步转向多线索共同定价。而有色板块受益于资源品供需矛盾、相关金属品种价格同比上涨、量价齐升驱动，多家矿企中报预告大幅预增，行业景气度逐步获得印证。

【后市展望】

从产业逻辑看，黄金的长期定价锚在于实际利率下行+全球央行持续增持+信用体系再平衡。在降息路径与地缘不确定性交织下，贵金属的战略配置价值或仍具支撑；工业金属则受益于供给约束偏紧与算力、电力等新增需求拉动，龙头矿企“量价齐升”的盈利兑现有望延续。当然，当前市场波动较大，需注意短期波动风险。

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上述基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

国泰黄金ETF联接基金主要投资对象为国泰黄金ETF，预期风险收益水平与黄金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。

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