【市场表现】

今日市场延续了昨日的反弹基调，中证半导体材料设备主题指数（931743）盘中一度上涨超3%，中华交易服务半导体芯片行业指数（990001）盘中最高涨幅超4%，但截至收盘，板块冲高回落。

数据来源：wind，截止2026.7.22，指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。

【后市展望】

中长期：AI的产业依然坚韧。我们坚定认为AI是一场规模宏大的产业革命，其影响力甚至可能超过PC的普及。当前全球AI基建加速，我们测算2027年全球AI Capex有望接近1.5万亿美元，产业景气度持续高企。

半导体设备景气高企：受益于存储和先进制程的持续扩张，半导体设备市场持续扩容。据JPM，全球WFE（晶圆制造设备）市场规模2026年约为1588亿美元，yoy+28%，2027年有望同比增加29%至2050亿美元，市场规模的增速仍在不断上行，后续或继续加速。对于中国厂商而言，由于自主可控的推进，整体收入增速会快于行业，有兴趣的朋友可持续关注国泰中证半导体材料设备主题ETF联接C(019633)。

短期仍需注意波动。昨日半导体设备ETF涨停，今日继续大涨。且在前期大跌之后，整体筹码结构复杂，短期波动可能依然剧烈，投资者需防范相关风险。

风险提示：指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。

其余上述基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。