【市场表现】

今日电网设备领域持续领涨，恒生A股电网设备指数（HSCAUPG）收涨近5%。

【原因分析】

海外云厂商资本开支上修。Alphabet公布26Q2业绩，实现营业收入1198亿美元，同比增长24%；净利润1121亿美元，同比大幅增长298%。此外，还进一步上调2026全年资本支出预期至1950 -2050 亿美元，资金将全力用于拓展 AI 算力与全球数据中心基础设施。

海外电气设备企业业绩亮眼。GEV同样公布26Q2业绩，实现营业收入111亿美元，同比增长22%。本季度订单达242亿美元，同比增长88%，在手订单增至1760亿美元。其中2026年以来数据中心相关电气化订单已超过50亿美元，AI电力需求带来明显拉动。

国内油服设备龙头斩获大单。杰瑞股份公告签订重大合同，订单金额14.65亿美元，约合99.5亿人民币。客户为某国际知名云服务提供商，12个月内与该客户累计订单总金额17.2亿美元，AI缺电仍在持续演绎。

【后市展望】

国内方面，近期国家电网公布2026年特高压第三批设备中标，总中标金额为108.72亿元，年内前三批次累计中标金额达292.61亿元。2026年前三批次采购金额已大幅超过2025年全年（2025年前三批次为37.80亿元，2025年全年为220.62亿元）。特高压外送需求仍为刚需，同时配网、数字化改造等也在同步推进，国内基本盘较为稳固。

海外方面，全球能源转型的持续推进带来新能源上网需求，亟须电网建设保障新能源消纳，同时北美AIDC缺电仍在继续。7月2日美国最大区域电网PJM预测负荷达166GW，打破20年记录，在夏季高温天气+AIDC烧电双重影响之下，北美电网超负荷运行或将成为常态。国内电网产业链完整、交付效率领先、海外经验丰富，有望成为填补缺口的主要供应方。

感兴趣的投资者或可逢低、分批布局国泰恒生A股电网设备ETF联接C(023639)，一键覆盖发电、输电、配电及用电环节等全产业链，中长期趋势依旧向好。截至2026年6月30日，电网设备占比约57%（全面覆盖变压器、换流阀、开关等电网设备龙头），通信设备占比约28%（涵盖线缆等电网建设必需品，受益于AI需求旺盛，通信线缆行业趋势向好，呈现供不应求态势）。

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上述基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

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征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。