7月30日，A股震荡走低，半导体、算力硬件产业链持续调整，创业板指大跌近4%。具体来看，上证指数收跌0.62%报3804.69点，深证成指跌2.73%，创业板指跌3.97%，科创50跌5.38%，中证A500跌1.58%。A股全天成交2.36万亿元，上日成交2.31万亿元。

我们认为影响今日市场的主要因素如下：

1、隔夜美联储的决议发布会上沃什“明鹰实鸽”、meta出租算力、英伟达“循环融资”模式等事件引发的担忧仍在蔓延，今日科技股拖累大盘表现。消息面上，美联储召开7月FOMC会议，联邦基金利率目标区间维持3.5~3.75%不变，9票赞成，3票反对，总体符合市场预期。但三张反对票一致主张加息25个基点，这是自2016年9月以来，美联储首次在同一次政策决议中出现三张方向一致的反对票，反映出美联储内部支持收紧政策的声音正在增强。

2、海外科技股调整的“映射”效应持续传导，A股科技板块联动承压。近期A股科技行情与美股、日韩股市联动性显著增强。隔夜美股科技股重挫叠加日韩股市同步走弱，A股科技板块承压。本轮回调主要由外部输入性因素引发，属于情绪面和资金面冲击。

新华社北京7月30日电，中共中央政治局7月30日召开会议，会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。

1、会议保持稳中求进总基调，完成全年经济目标、“十五五”良好开局是硬要求。会议强调充分发挥各项存量政策效能、及时谋划出台务实管用的增量政策、加大逆周期调节力度、加快财政支出和债券资金使用进度、综合运用并适时调整货币政策工具等。

2、重点工作上，总体仍强调扩内需、强产业等，重点落在抓落实。会议指出，消费方面，要适应不同群体消费需求扩大优质供给；投资方面，扎实推进“六张网”规划建设；现代化产业体系建设方面，深入实施“人工智能+”行动，发展智能经济新形态。

3、改革方面，延续强调反内卷、进一步深化国资国企改革。要营造公平有序的市场竞争环境，制定实施全国统一大市场建设条例，继续综合整治“内卷式”竞争，常态化解决企业账款拖欠问题。深化国资国企改革，优化民营经济发展环境，推动平台经济规范健康发展。

4、防风险方面，再提地产、化债、中小金融机构三大风险。会议强调稳定房地产市场+实施好一揽子化债方案+扎实推进地方中小金融机构改革化险、减量提质。资本市场也放在防风险这块，强调深化资本市场投融资综合改革、提升资本市场韧性和信心。

债市方面，未来可关注PMI数据催化下十年国债收益率能否下破1.7%。同时，财政金融协同促内需政策对应年初消费贷贴息一系列政策，可能会有贴息力度提升或扩围。

股市方面，虽然预计波动仍可能较大，我们认为市场正逐步进入左侧配置区域，看好8-9月市场的修复行情。过去一个月，市场在震荡的同时风格再平衡，当前国内外市场都进入业绩验证期，可等待风格平衡时机。配置上，我们仍延续6月底以来提出的“风格再平衡”思路——AI硬件主线不变、优选需求确定性强的龙头，适度向机构低配减配而基本面有改善的锂电、创新药、非银、出口链倾斜。

风险提示：观点仅供参考，会因市场因素变化而变化，不构成投资建议和承诺。基金有风险，投资需谨慎。