|
|
|智能客服| |
|
|
|智能客服| |
|
上周上证指数收于3222.51 点，下跌1.44%；深证综指收于1986.47 点，下跌2.94%；沪深300指数收于3456.05 点，下跌0.96%；两市股票累计成交2.59 亿元，日均成交量较上周下跌0.68%。
上周表现最好的板块依次为银行、交通运输、煤炭，表现最差的依次是综合、计算机、通信；过去4周涨幅最大的依次是家电、食品饮料、建筑，表现最差的依次是综合、传媒、农林牧渔。
图1：行业涨幅比较图（按中信一级行业分类）
数据来源：Wind
· 主动权益类基金方面，申坤管理的国泰金鑫（519606） 、彭凌志管理的国泰互联网+（001542）和杨飞管 理的国泰大健康（001645）最近1 年的业绩在165 只标准股票型基金中均排名同类前 10；申坤管理的 国泰成长优选（020026） 、杨飞管理的国泰估值优势（160212） 、国泰中小盘成长（160211）和国泰金龙 行业（020003）、以及杨飞与李恒共同管理的国泰金马稳健（020005）在 487 只偏股混合型基金中排名同类5%左右；周伟锋管理的国泰金鹰增长（020001）和国泰价值经典（160215） 、彭凌志管理的新经济 （000742）以及程洲管理的国泰聚信价值（A类000362，C类000363）在855只灵活配置型基金中位列同类前5%。
· 指数基金方面，国泰国证食品饮料行业指数分级基金（160222）最近1年的业绩在393只被动指数型基 金中排名同类第3。
· 固定收益类基金方面，国泰信用互利分级债券（160217）最近 1 年的业绩在 170 只一级债基中排名前 10%；国泰双利债券（A类020019，C类020020）在283只二级债基中位列同类前10%。
· QDII 基金方面，国泰纳斯达克100（QDII，代码：160213）最近1年的业绩在74 只QDII 股票型基金 中排名第4；国泰境外高收益债（QDII，代码：000103）在24只QDII债券型基金中排名第4。
数据来源:Wind;数据截至:2017-3-31;
基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。
河北雄安新区的设立，定位为全国意义的新区，和深圳、上海浦东并提，是千年大计、国家大事。深圳、珠海、汕头、厦门等经济特区没有使用“千年大计”的称呼。90年代后“千年大计”多次出现，均指的是三峡工程。雄安新区定位是在治理北京的大城市病，疏解北京的非首都功能。北京的4个首都功能为政治中心、文化中心、国际交往中心和科技创新中心（2014年确立），这4个功能之外的均为非首都功能。从主题上，符合高大上的特点，体量、时效性、可持续性均可观，未来随着政策的进一步催化仍然会反复炒作。
从2013年上海自贸区主题的发酵来看，2013年8月22日，国务院正式批准设立中国（上海）自由贸易试验区上海自贸板块应运而生。对应到二级市场上，自2013年8月23日至9月25日，不同细分板块的涨幅分化很大。具体来看，地产和物流是最强链接；过渡到运输、建设和金融服务次之；此外，部分与自贸区相关的上海本地公司，也有所表现。从2013年上海自贸区重要政策的时间点来看，8月22日，国务院正式批准设立上海自贸区；9月29日，上海自贸区正式挂牌成立。对应到二级市场，指数表现与上海自贸区重要事件的时间点高度相关，在上证综指对应了1个月的震荡向上，上海自贸区指数自8月23日一路强势上涨，在正式挂牌前夕的9月26日，作为龙头股的外高桥跌停，上海自贸区主题炒作到了一个短期高点。
反映到资本市场方面，雄安主题的基建、地产最受益，但是从港股表现上看可能会买不到量，可以关注环保、智慧城市的相关概念股。雄安主题短期或将改善市场的风险偏好。
上周，资金面呈现紧平衡态势。31日银行间隔夜回购较24日上行2.62BP至2.62%，7天回购上行138.37BP至4.58%。上周，央行公开市场尚未进行逆回购操作，逆回购到期3200亿元，所以上周央行净回笼3200亿元。二级收益率方面，短端受资金面影响收益率有所下行，1年期国开债行下行2.14BP至3.56%，长端受宏观经济影响有所上行，10年期国开上行约0.62BP至4.06%。
预计3月PPI会有所回落，CPI受食品影响可能继续保持低位。短期来看，基本面和通胀对债市的压力可能会逐步缓解，从而限制了利率上行的空间。但金融监管和去杠杆政策延续，陆续公布的监管政策对市场情绪和市场流动性有不确定性。长期来看，1-2月房地产超预期，但随着新一轮地产调控升级，房地产投资和销售或将回落，预计房地产行业对经济的贡献度将会下降。基建方面，预计在十九大之前保持稳步增长。央行金融去杠杆态度明确，预计货币政策将维持稳健中性，资金面利率波动性将加大。考虑到债券调整后收益率水平对配置型资金已有一定吸引力，二季度或有机会。
截止上周五，国际现货黄金报收1248.78美元/盎司，金价先扬后抑，当周累计收涨5.65美元/盎司，涨幅1.73%，已连续第三周收涨，最高上冲至1261.01美元/盎司，最低下探至1239.46美元/盎司。受周一俄罗斯地铁爆炸恐怖袭击影响，截止周二金价再度突破1250美元关口，反弹至1255美元/盎司。
特朗普撤回医保改革议案，令投资者担忧诸如税改等经济改革计划是否也会遇阻，受累于特朗普经济政策不确定性的预期，上周初美元承压，一度跌至四个半月低位。不过随后美联储数名官员发表讲话照亮升息前景，加上上周公布的美国经济数据乐观，消费者信心指数触16年最高点，美联储核心通胀指标——个人消费支出价格指数同比上升2.1%，为2012年3月以来最高水准，第四季GDP也向上修正，支撑美元反弹，最终触及两周高点。黄金则对应于美元走势，先扬后抑，截止上周五以较小涨幅收官。而本周一突如其来的俄罗斯地铁爆炸恐怖袭击，催生了市场避险需求；同时美联储高层释放“渐进加息”鸽派言论，周一公布的美国制造业 PMI 较上月出现下滑，经济数据较为疲软，使得资金涌入黄金ETF基金，令金价再度收高至1259美元/盎司附近，触及240日均线压力位置。
目前短期看，美国就业强劲、经济数据向好，推动美联储加息进程，会对金价产生一定压力；而特朗普改革计划存在一定阻力、欧洲各国大选的不确定性、英国退欧谈判可能引发的金融市场震荡、朝核问题等地缘政治紧张局势、以及民粹主义蔓延等尾部风险，这些不确定事件都会推动市场避险情绪，从而利好黄金。中长期看，随着美国进入加息周期，同时全球主要经济体的通胀回升预期逐渐显现，对于黄金的美元现金配置需求是否能为金价提供中长期的支撑，未来一段时间内还应当重点观察美国的通胀预期和美联储的加息步伐。
3月PMI51.8，前值51.6，仍然为2012年以来的最高值。
3月PMI51.8，前值51.6，仍然为2012年以来的最高值。3月数据显示目前经济仍然供需两旺。3月是工业旺季，3月PPI均较1-2月季节性回升，过去12年中3月PMI相较于2月的环比均值2.2，过去5年为0.9，本次仅为0.2，是弱于季节性的。
需求方面，新订单指数53.3，前值53。新出口订单指数51，前值50.8。内需、外需均有回升。供给方面，生产指数54.2，前值53.7。从业人员回升到50，连续3个季度回升，企业用工成本可能正在趋势性抬升。价格方面，受油价和大宗价格回落，原材料购进价格指数59.3，前值64.2，PPI环比也将继续回落。本轮PPI上升的同比高点确定是2月，3月PPI同比预计7.5%以下。3月CPI预计0.9%，仍然受食品项压制。库存方面，原材料库存指数48.3，前值48.6；产成品库存指数47.3，前值47.3。但PMI更多反映企业库存，而没有完全反映社会库存（目前库存更多集中在经销商手中），企业库存和社会库存合并来看，企业仍在积极补库阶段。库存回补也开始压制价格。企业类型方面，小型企业PMI48.6，前值46.4，小型企业自2016年下半年来首次回升。大型企业53.3，与前值持平；中型企业50.4，前值50.5。
中共中央、国务院印发通知，决定设立河北雄安新区。
日前，中共中央、国务院印发通知，决定设立河北雄安新区。这是以习近平同志为核心的党中央作出的一项重大的历史性战略选择，是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区，是千年大计、国家大事。雄安新区规划范围涉及河北省雄县、容城、安新3县及周边部分区域，地处北京、天津、保定腹地，区位优势明显、交通便捷通畅、生态环境优良、资源环境承载能力较强，现有开发程度较低，发展空间充裕，具备高起点高标准开发建设的基本条件。雄安新区规划建设以特定区域为起步区先行开发，起步区面积约100平方公里，中期发展区面积约200平方公里，远期控制区面积约2000平方公里。设立雄安新区，是以习近平同志为核心的党中央深入推进京津冀协同发展作出的一项重大决策部署，对于集中疏解北京非首都功能，探索人口经济密集地区优化开发新模式，调整优化京津冀城市布局和空间结构，培育创新驱动发展新引擎，具有重大现实意义和深远历史意义。
风险提示：周刊相关观点不代表任何投资建议或承诺，我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金有风险，投资需谨慎。
 |
|
